シリコンスタジオの2026年11月期 第2四半期 決算説明資料について、主要KPIとスライドの要点を整理した。数値・画像は発表元の公開資料に基づく。
## 決算サマリー
2026年11月期 Q2累計
営業利益
-1.85億円
前年同期差 -3.07億円
純利益
-2.20億円
前年同期差 -3.98億円
通期予想(2026年11月期)
## スライド全ページ
P1資料内の区切りページ。前後のページとあわせて確認したい。
P2資料内の区切りページ。前後のページとあわせて確認したい。
P32026年11月期Q2累計は売上高1,909百万円(13.8%減)、営業利益△185百万円(前期比307百万円減)、純利益△220百万円と減収・赤字転落となった。
P4売上総利益は778百万円(-208)、販管費は964百万円(+98)に増え、営業利益は前年の121百万円から-185百万円へ赤字転落した。
P5開発推進・支援のセグメント利益は217百万円から0に急減、人材は138百万円(-16)で、全社費用も324百万円(+73)と増え営業損益を圧迫した。
P6開発推進・支援の売上高は1,119百万円(-255)で、受託開発663百万円(-176)とオンライン143百万円(-92)が減少、ミドルウェアは312百万円(+13)と堅調だった。
P7人材事業は売上高789百万円(-49)、利益138百万円(-16)で、有料職業紹介成約数は122名(13.5%減)、派遣稼働者延べ人数は1,102名(5.7%減)。
P8現預金は1,591百万円から1,183百万円へ-407と減少し、純資産も1,601百万円(-252)となった結果、自己資本比率は62.4%(-3.8pt)に低下した。
P9営業CFは前年の183百万円から-253百万円に転じ、期末の現金及び現金同等物は1,177百万円(前期末比407百万円減)となった。
P10従業員数は2025/11の260名から2026/5は262名とほぼ横ばいで、赤字局面でも人員体制は維持されている。
P11資料内の区切りページ。前後のページとあわせて確認したい。
P12開発推進・支援事業の四半期業績は、2026年11月期Q1の売上527百万円・利益-64百万円からQ2は売上591百万円・利益64百万円へ回復した。
P13開発推進・支援事業で「Physical AIの学習・検証・運用基盤を提供する会社」への飛躍を掲げ、ゲーム技術を軸に新分野へ踏み出す宣言のページ。
P14市場ではSim2Real基盤の需要が高まる一方、国内の専門プレイヤーは少ないとし、重点市場に製造業管理・防衛・防災・宇宙を挙げている。
P15強みは、設立以来20年以上のリアルタイムCG技術、ゲームエンジンとOmniverseの知見、同時接続数万人規模の運営で培ったネットワーク力の3点。
P16事業はエンタメ向け(開発環境支援・ミドルウェア・NW運営・アニメ制作)と産業界向け(Omniverse活用・デジタルツイン・Sim2Real構築)の二本立て。
P17成長戦略はフィジカルAI専門チームの発足、防衛官庁向けの人材採用、Bone Dynamicsなどミドルウェアの拡充、マーケ強化、新規オンライン事業の5本柱。
P18人材事業の2026年11月期Q2は売上412百万円・利益86百万円。Q1の376・51からは持ち直したが、前年Q2の446・116には届いていない。
P19人材事業は2003年から続くゲーム・映像特化型で、求人は常時4,700件以上、登録者数は約32,000名と、業界との太いパイプが強み。
P20年収600〜800万円のミドル層と800万円以上のハイクラス層の採用支援を伸ばし、Vtuber系配信企業やアニメ業界など新業界の開拓も狙う。
P21派遣ではミドル・ハイクラス人材が集まりにくいため、フリーランス仲介でストック型売上の新市場を作り、人材派遣の既存戦略も続ける方針。
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P232026年11月期予想は売上高4,231百万円(-72、-1.7%)ながら、営業利益-200百万円(前期147)で赤字転落、年間配当は前期10円から0円となる見通し。
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P25シリコンスタジオ(3907)は東証スタンダード市場で、売上高は4,303百万円(2025年11月期)、従業員は262名(2026年5月末現在)です。
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P271999年設立で、2025年12月に東証スタンダード市場へ上場した沿革です。2024年12月には連結子会社イグニス・イメージワークスを吸収合併しています。
P28事業は、ミドルウェアや受託開発などの開発推進・支援事業と、人材紹介・派遣の人材事業の2本柱で、両者のシナジーを狙います。
P292025/11期の売上高は4,303百万円で、前期の4,414百万円から減りました。一方、営業利益は147百万円と前期の143百万円からわずかに増えています。
P30CGの技術力・表現力・発想力を強みとする「CGソリューションプロバイダー」を掲げ、AIの学習データなど産業分野への活用も広げています。
P31主力ミドルウェアは、実写感のある効果を加えるYEBIS 4と、グローバルイルミネーションをリアルタイム処理するEnlightenの2つです。
P32ゲーム・遊技機・映像で培った技術を、自動車・製造業・建設業・住宅業界など非エンターテインメント領域へ広げる方針を示しています。
P33非エンタメ向けには、CGで画像認識AIの学習データを作るBENZaiTENと、走行シミュレータ構築を支援するCARLAソリューションを提供しています。
P34ROSデータ連携を使ったデジタルツインの事例として、西松建設の山岳トンネル工事の自動化と、竹中工務店の小型群ロボット月面シミュレーションを紹介しています。
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## 編集部の視点
上期は売上高19.1億円(-13.8%)で、営業損益は前年の+1.21億円から-1.85億円へ赤字転落した(P3・P4)。粗利が2.08億円減る一方で販管費は0.98億円増えており、減収に費用増が重なった形だ。P3の説明では、3DCG映像制作案件の受注損失引当金79百万円の繰入れが売上原価に響いている。国内ゲーム市況の悪化が主因とされ、受託開発とオンラインの落ち込みをミドルウェアの堅調さでは補えていない(P6)。現預金は4.07億円減って11.8億円、自己資本比率は62.4%と、財務にはまだ余裕がある(P8)。通期予想は営業赤字2.0億円で配当は0円となり、下期の赤字は約0.15億円にとどまる想定だ(P23)。Q1の-64百万円からQ2は+64百万円へ戻った点は好材料だが(P12)、Physical AIなど新分野の収益化はまだ見えず(P13〜P17)、回復の確度は判断が分かれる。
本記事はシリコンスタジオが公開した決算説明資料を基に、公開情報を要約・整理したものです。特定の金融商品の売買を推奨するものではなく、投資助言ではありません。文責：山口修平（Quest Board編集責任者）。
